Θετικά σημάδια για επανέναρξη της ανοδικής κίνησης στο ΧΑ.

S&P Elliottwave analysis
November 25, 2013
The Bearish side of the moon
November 26, 2013

Έπειτα από μία πλαγιοκαθοδική διορθωτική κίνηση που κράτησε σχεδόν 3 εβδομάδες, η αγορά μας δίνει θετικά σημάδια για ανοδική συνέχιση της κίνησης που ξεκίνησε από το 788 του Γενικού Δείκτη στις 15 Ιουλίου 2013. Θεωρούμε ότι η κίνηση από τις 15 Ιουλίου ολοκληρώνεται με αυτό το ανοδικό κύμα που ξεκίνησε την περασμένη Πέμπτη. Βάση της κυματικής μας ανάλυσης, οι δύο βασικοί μας δείκτες ΓΔ κ FTASE έχουν ολοκληρώσει τα κύματα 1,2,3 κ 4. Επιβεβαίωση θα έχουμε μόνο αν διασπαστούν τα προηγούμενα υψηλά σε κλείσιμο, αλλά με τα μέχρι τώρα δεδομένα θεωρούμε ότι είναι πολύ πιθανό να συμβεί κάτι τέτοιο μέχρι τέλος Νοεμβρίου ή έστω στις αρχές Δεκεμβρίου. Και στους δύο δείκτες η πλαγιοκαθοδική κίνηση είχε χαρακτηριστικά ενός bullish flag και με μειωμένο τζίρο ταλαιπωρούσε τους επενδυτές. Από τον λογαριασμό μας στο twitter είχαμε γράψει την προηγούμενη εβδομάδα ότι η διόρθωση έχει φτάσει στα όριά της κ πως είτε θα δούμε αύξηση του τζίρου με ανοδικό ξέσπασμα είτε απότομη πτώση προς το 1100-1080 του Γενικού δείκτη. Τελικά είδαμε τον τζίρο να φτάνει και να ξεπερνά τα 100εκ. και να διασπά ανοδικά τις πρώτες αντιστάσεις στις 1150-1180 μονάδες και να φτάνει μια ανάσα από τα υψηλά των 1200 μονάδων.

ase

Στο παραπάνω διάγραμμα παρατηρούμε ότι το κύμα 4 διόρθωσε μέχρι το 38% Fibonacci  retracement και στην περιοχή του μικρότερου βαθμού 4ο κύμα. Το ανοδικό κανάλι αφού ενώσαμε την κορυφή του κύματος 1 και του κύματος 3, μας έδωσε τα όρια στα οποία μπορούσε να φτάσει το 4ο κύμα, και όντως έτσι έγινε. Τα χαμηλά του ΓΔ στις 1125 μονάδες πλησίασαν πάρα πολύ το ανοδικό κανάλι. Το 3ο κύμα που ξεκίνησε στις 869 μονάδες είναι η επέκταση κατά 1,618% του κύματος 1, κάτι που αποτελεί την πιο σύνηθες αναλογία. Σύμφωνα με τις οδηγίες, το κύμα 5 στο οποίο βρισκόμαστε στα αρχικά του στάδια, αναμένουμε να κορυφωθεί κοντά στην αναλογία 0,618% του κύματος 1 έως 3 ή την αναλογία 100% του κύματος 1. Έτσι στην πρώτη περίπτωση μπορούμε να φτάσουμε το 1377 και στην 2η περίπτωση να φτάσουμε το 1313. Οπότε οι πιο πιθανοί στόχοι μας βρίσκονται μέσα στο εύρος τιμών 1313-1377. Αυτό βέβαια δεν αποκλείει να κορυφώσουμε χαμηλότερα από τις 1300 μονάδες. Θα παρακολουθούμε στενά την μορφή και δυναμική της ανόδου και αντίστοιχα θα αναπροσαρμόσουμε τους στόχους μας. Η ανάλυσή μας είναι δυναμική και πρέπει να μεταβάλλεται όταν το απαιτούν οι συνθήκες καθώς και η ίδια η αγορά μεταβάλλεται συνεχώς. Δεν επιθυμούμε να είμαστε στατικοί, αλλά να προσαρμοζόμαστε σύμφωνα με το τι προστάζει η αγορά.

Στο επόμενο διάγραμμα παρουσιάζουμε την αντίστοιχη ανάλυση στον FTASE. Η διόρθωση εδώ έφτασε μέχρι το 23% Fibonacci retracement και οι πιθανοί στόχοι του 5ου κύματος βρίσκονται μεταξύ 437 και 452 μονάδων.

FTASE

Για την ανοδική μακροχρόνια αλλαγή τάσης και το πόσο θετικά βλέπαμε όλο αυτό τον καιρό την αγορά έχουμε μιλήσει πάρα πολλές φορές. Πρέπει λοιπόν να επισημάνουμε ότι εξίσου σημαντικό ρόλο με μία σωστή ανάλυση παίζει φυσικά και η διαχείριση των θέσεων και του κινδύνου που έχει αναλάβει ο κάθε ένας επενδυτής. Δεν αρκεί μόνο η ανάλυση για να είναι ένα χαρτοφυλάκιο πετυχημένο αλλά και η σωστή διαχείριση κινδύνου. Γι’ αυτό οι επενδυτές πρέπει να αναπροσαρμόζουν τα στοπ τους (στρατηγική την οποία πολλοί λίγοι χρησιμοποιούν) και να μην παραμένουν αγκιστρωμένοι ψυχολογικά σε μία ανάλυση που είναι υπέρ της θέσης τους, αλλά στην ουσία ακυρωμένη από την αγορά. Έχοντας αναφέρει τα παραπάνω, πρέπει να επισημάνουμε τι θα μπορούσε να αλλάξει την παραπάνω ανάλυσή μας και να μας κάνει να ξεχάσουμε το ανοδικό σενάριο. Αδυναμία της αγοράς να διασπάσει ανοδικά το 1202 και τις 400 μονάδες θα ήταν ένα πρώτο αρνητικό σημάδι. Αλλαγή της τάσης για κάτω με αύξηση του τζίρου θα ήταν άλλο ένα αρνητικό σημάδι ειδικά αν συνοδευτεί με πτωτική διάσπαση των χαμηλών του ΓΔ στις 1125 μονάδες. Σε αυτή την φάση μία τέτοια διάσπαση θα μπορούσε να ρίξει τον ΓΔ μέχρι και τις 1000 μονάδες.

Ολοκληρώνοντας επισημαίνουμε ότι το ανοδικό σενάριο είναι η κύρια επιλογή μας και είμαστε αισιόδοξοι για την αγορά τουλάχιστον μέχρι το τέλος του χρόνου. Πιστεύουμε ότι τα υψηλά του έτους δεν τα έχουμε δει ακόμα, αλλά παράλληλα δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι είμαστε και στο τελευταίο ανοδικό κύμα της κίνησης από  το 788 και μόλις ολοκληρωθεί, θα πρέπει να περιμένουμε πτωτική διόρθωση που μπορεί να κρατήσει παραπάνω από 1 μήνα με πιθανό στόχο τις 1150-1080. Μέχρι τότε θα περιμένουμε επιβεβαίωση του ανοδικού μας σεναρίου και όταν θα πλησιάζουμε στο τέλος του 5ου κύματος, θα αναφερθούμε και στο επόμενο διορθωτικό κύμα.

Alexandros Yfantis
Alexandros Yfantis
Fascinated by financial markets, studied International Securities Investment and Banking in the UK, works as a Portfolio Manager in Greece and runs a technical analysis website. Enjoys travelling and spending time with his family and preparing for the black belt in Korean Karate.